“190조 벌었는데 삼성전자 주가는 반토막”… 코스피 반등에도 남은 불안
삼성전자와 SK하이닉스가 지난 3분기 합계 190조 원이 넘는 영업이익을 거뒀지만 주식시장에서는 두 기업의 가치가 크게 떨어졌습니다. 삼성전자 주가는 최고가의 절반 수준까지 내려왔고, SK하이닉스도 9월 초보다 30% 넘게 하락했습니다. 지난 6일 개장 3분여 만에 거래가 중단됐던 코스피는 오늘(9일) 다시 5,000선 아래로 밀렸다가 상승 전환했습니다. 미국 반도체주 반등에 힘입어 국내 대형주에도 매수세가 유입됐지만, 지난주 외국인이 12조 원 넘게 팔아치운 충격은 여전히 시장에 남아 있습니다. 반도체 호황을 이끌어 온 인공지능(AI) 데이터센터 투자에 대한 우려가 커지면서 국내 증시도 급격한 조정을 받았습니다. 사상 최대 실적을 발표한 기업들의 주가가 급락한 가운데 시장의 관심은 미국 기술기업들의 향후 투자 규모와 외국인 자금 흐름에 쏠리고 있습니다. ■ 5,000선 다시 무너졌다 회복… 삼성전자·SK하이닉스 동반 상승 한국거래소에 따르면 오늘(9일) 코스피는 전 거래일보다 0.5% 하락한 5,034.20에 출발했습니다. 개장 직후 4,990.66까지 밀려 5,000선을 다시 내줬지만, 저가 매수세가 유입되면서 상승 전환했습니다. 오전 10시 3분 기준 코스피는 전 거래일보다 1.11% 오른 5,118.61을 기록했습니다. 삼성전자는 2.49% 상승한 19만 3,400원, SK하이닉스는 3.36% 오른 117만 원에 거래됐습니다. 앞서 지난 6일 코스피는 6.02% 급락한 5,059.69로 마감했습니다. 개장 3분여 만에 1단계 서킷브레이커가 발동돼 20분 동안 주식 거래가 중단됐습니다. 장중 지수는 4,911.28까지 떨어졌고, 전날 하락분까지 포함한 이틀간 누적 하락률은 10.98%에 달했습니다. 외국인은 이날 유가증권시장에서 약 2조 7,000억 원을 순매도했습니다. 6거래일 연속 순매도 규모는 12조 원을 넘어섰습니다. ■ 분기 영업이익 190조 원… 삼성전자 주가 최고가 대비 49.6% 하락 국내 반도체 기업들의 실적은 역대 최고 수준입니다. 삼성전자가 지난달 29일 발표한 3분기 연결 매출은 195조 2,532억 원, 영업이익은 107조 4,405억 원입니다. 반도체를 담당하는 DS부문에서만 106조 원이 넘는 영업이익을 거뒀습니다. AI 서버용 고부가 메모리 판매 확대와 가격 상승이 실적 개선을 이끌었습니다. SK하이닉스도 같은 기간 매출 104조 6,155억 원, 영업이익 83조 3,338억 원을 기록했습니다. 분기 매출이 처음으로 100조 원을 넘어섰고 영업이익률은 79.7%에 달했습니다. 두 기업의 분기 영업이익을 합하면 190조 7,743억 원입니다. 그러나 지난 6일 삼성전자 종가는 18만 8,700원으로 52주 최고가인 37만 4,500원보다 49.6% 낮았습니다. SK하이닉스도 9월 초 176만 9,000원에서 113만 2,000원으로 약 36% 하락했습니다. 지난 5월 시가총액 1,000조 원을 돌파하며 '천조닉스'라는 별칭을 얻었던 SK하이닉스 역시 주가 조정을 피하지 못했습니다. 9일 장 초반 두 종목이 반등했지만, 고점 대비 하락 폭은 여전히 큽니다. AI 반도체 수요 증가를 바탕으로 높아졌던 기업 가치가 향후 투자 환경과 실적 전망에 대한 우려로 재평가받고 있습니다. ■ 미국 반도체주 4.21% 반등… AI 투자 불확실성은 지속 지난 6일 미국 증시에서는 기술주를 중심으로 저가 매수세가 유입됐습니다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 0.31%, 나스닥지수는 1.09% 상승했습니다. 필라델피아반도체지수는 4.21% 반등했습니다. 엔비디아가 2.78%, AMD가 11.04%, 마이크론이 5.12% 상승했습니다. 앞서 미국 중간선거 이후 AI 데이터센터 건설과 전력 사용에 대한 규제가 강화될 수 있다는 우려가 기술주 매도의 배경으로 거론됐습니다. AI 데이터센터는 삼성전자와 SK하이닉스가 생산하는 고대역폭메모리(HBM)와 서버용 D램의 핵심 수요처입니다. 데이터센터 건설 일정과 전력 공급 여건이 달라지면 미국 주요 기술기업들의 설비투자 계획에도 영향을 줄 수 있습니다. 특히 최근 반도체 기업들의 실적 개선에는 AI 서버용 고부가 메모리 판매 확대와 가격 상승이 크게 기여했습니다. AI 산업에 막대한 자금을 투입한 미국 기술기업들이 투자비를 얼마나 빠르게 회수할 수 있는지도 시장의 관심사로 떠올랐습니다. ■ 반도체에 쏠린 코스피… 외국인 매도에 낙폭 확대 국내 증시의 하락 폭이 컸던 배경에는 반도체 대형주에 집중된 시가총액 구조가 있습니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 코스피 시가총액의 상당 부분을 차지하고 있습니다. 두 종목이 동시에 하락하면 지수 전체가 크게 흔들립니다. 지난 6일에는 SK스퀘어가 10.51%, 삼성전기가 7.84% 하락하는 등 반도체 관련 종목 전반으로 매도세가 확산됐습니다. 외국인의 대규모 매도도 하락 폭을 키운 것으로 보고 있습니다. 글로벌 투자자들이 AI 관련 위험자산 비중을 축소하는 과정에서 국내 반도체 대형주가 주요 매도 대상이 됐습니다. 국내 기관과 개인의 매수에도 외국인 매도세가 이어지면서 수급 부담이 커졌습니다. 반도체 기업들의 실적 개선이 코스피 상승을 주도했던 만큼, 해당 업종에 대한 투자심리 변화가 지수 전체에 미치는 영향도 커진 상황입니다. ■ 5,000선 회복 이후… HBM4와 외국인 자금 흐름 주목 삼성전자와 SK하이닉스는 차세대 고대역폭메모리인 HBM4를 중심으로 공급 확대를 추진하고 있습니다. 삼성전자는 HBM 판매 확대와 첨단 반도체 공정 수주를 통해 사업 경쟁력을 강화하고 있습니다. SK하이닉스 역시 HBM4와 서버용 고부가 메모리 공급을 늘리는 한편, 주요 고객사와 장기 공급 계약을 확대하고 있습니다. 향후 반도체 업황에는 미국 기술기업들의 실제 설비투자 집행과 메모리 가격 흐름이 영향을 미칠 전망입니다. 특히 지난주 외국인이 12조 원 넘게 국내 주식을 순매도한 만큼, 반도체 대형주에 대한 매수세가 얼마나 회복될지도 관심사로 꼽힙니다.
2026-11-09
제주방송 김지훈 (jhkim@jibs.co.kr)
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